巴菲特的投資原則

股神唯一授權,寫給合夥人的備忘錄

Warren Buffett's Ground Rules : Words of Wisdom from the Partnership Letters of the World’s Greatest Investor

13 人評分
  • 出版日期:2017/04/26
  • 語言:繁體中文
  • ISBN: 9789863982463
  • 字數: 143,968
紙本書定價:NT$ 450
電子書售價:NT$ 315

本書為流動版面EPUB,適合用 mooInk、手機、平板及電腦閱讀。

「我在1950年代創造出最高的投資報酬……如果你給我100萬美元,我想我可以替你一年賺50%。嗯,我知道我做得到。我可以保證。」—— 巴菲特

  • 獨家收錄1956-1969年巴菲特經營合夥事業時期信件中文版
  • 看股神親口闡釋自己60年不敗的操盤智慧,在不同時期、不同標的、不同環境下運用這些原則的方法
  • 年化報酬近24%的驚人績效,打破小錢無法投資的迷思,最適合散戶的投資方法
  • 巴菲特在波克夏給股東會的信公開推薦:「米勒對巴菲特合夥事業做了出色的研究和調查,並且詳細解釋波克夏是如何發展至今。如果你對投資理論與實務深感興趣,你會喜歡這本書。」

 

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  • 詳細書訊

    ▎從績效最好的時期學習

    出任波克夏哈薩威董事長之前、聚集親友資金創立合夥事業的14年間是巴菲特操盤績效最好的時期,合夥人的平均年化報酬率高達23.8%,合夥事業資產從1萬美元增加至1億美元,巴菲特也成為大富豪,資產超過2000萬美元。

    ▎掌握投資基本原則與策略選擇

    這段期間巴菲特隔半年至一年寫信給合夥人分享投資決策,第一封信特別提到投資的「基本原則」,教育合夥人正確看待投資。之後的信件更說明不同時期的操盤策略,這習慣延續至經營波克夏哈薩威期間每年寫給股東會的信。

    ▎最適合少量資金投資人累積財富的方式

    本書經過巴菲特許可,首次整理出版1956-1969年寫給合夥人的33封信,這些信展現巴菲特一以貫之的投資理念,包括反向分散投資策略、追求複利,以及打敗大盤的要求。這些信記錄巴菲特年輕時期利用少量資金、透過高複利累積財富的過程,以及日漸成熟的長期價值投資策略,為日後成為世界首富奠定基礎。

    ▎三大投資策略公開

    巴菲特在信中詳細說明早期的三大投資操作,每個人都可以學習、複製:

    低估型投資:用質化與量化條件尋找價值被嚴重低估的公司,在股價偏低的時候買進,漲回實質價值時賣出。
    套利型投資:尋找併購交易公開但尚未完成的公司,以低風險的方式進行穩賺不賠的套利。
    控制型投資:利用資產負債表來計算公司價值,在股價偏低時取得公司控股權,要求經營高層改造企業,實現企業價值。

    這是巴菲特早期的投資策略, 60年來他以同樣的原則創造出傲視市場的績效。讀著這些信,就好像聽見價值投資大師在耳邊說:「這就是投資的方法,我就是這麼做的,這是我走過的路。現在來看看你們是否能跟隨我走這條路。」

    作者簡介

    傑瑞米.米勒(Jeremy Miller)

    紐約一家頂尖共同基金公司的投資分析師,有超過15年的金融業工作經驗,曾任職於數家世界頂級的投資銀行,從事股票銷售和研究工作。本書是第一本著作。

     

    媒體推薦

    ▎中外投資專家一致好評

    麻省理工史隆管理學院高級講師,MFS 投資管理公司前董事長  羅伯特.博任(Robert Pozen)
    《華爾街之狼從良記》(The Education of a Value Investor)作者 蓋伊.斯皮爾(Guy Spier)
    Lazard 資產管理公司董事總經理  克里斯多福.布萊克(Christopher Blake)
    美國《財星雜誌》(Fortune)

    台灣最大的基本面資訊平台與社群  財報狗
    價值投資者、暢銷作家 雷浩斯
    「怪老子理財」版主/暢銷書《第一次領薪水就該懂得理財方法》等書作者  蕭世斌(怪老子)

    「本書遠非只是摘錄巴菲特寫給合夥人的信。米勒替每一章寫了清晰精闢的引言,有助讀者理解巴菲特的重要基本原則。」
    麻省理工史隆管理學院高級講師/MFS 投資管理公司前董事長羅伯特.博任(Robert Pozen)

    「如果你對投資或巴菲特有興趣,你會發現這是一本非常有用的書。米勒仔細研究巴菲特早年寫給合夥人的信,並將這些信轉化為一個容易參考使用的知識體系。」
    《華爾街之狼從良記》(The Education of a Value Investor)作者蓋伊.斯皮爾(Guy Spier)

    「作者把巴菲特早年寫給合夥人的信編成一本周到、簡潔和有趣的書,為讀者提供有關價值投資的寶貴洞見。」
    Lazard 資產管理公司董事總經理克里斯多福.布萊克(Christopher Blake)

    「如果你想要像巴菲特一樣投資,米勒這本新書是很好的開始。」
    美國《財星雜誌》(Fortune)

    「了解巴菲特早期操盤法的必讀書籍。」
    台灣最大的基本面資訊平台與社群 財報狗

    「如果你是想了解價值投資概念的投資人,這本書能讓你清晰地了解什麼是價值投資。如果你是想模仿巴菲特,從中提升投資技能的人,這本書提供了充沛的資訊和巴菲特的智慧,絕對值得你一讀再讀,反覆深思。」
    價值投資者、暢銷作家 雷浩斯

    「本書不是只談股票投資,基金投資、甚至投資策略布局也多有涉獵,等於是全方位的涵蓋投資理財所需要的知識。想要投資獲利,學習巴菲特的思考邏輯準沒錯,透過這本書就可以引導你進入正統的投資理財殿堂。」
    怪老子理財」版主/暢銷書《第一次領薪水就該懂得理財方法》等書作者  蕭世斌(怪老子)
     

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      「這就是投資的方法,我就是這麼做的,這是我走過的路。現在來看看你們是否能跟隨我走這條路。」
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      股市有波動週期,優秀的投資人了解股市的歷史,因此能看到週期的相似之處,知道該規避什麼。用犯錯來吸取教訓的代價太高昂了,投資人最好能從別人的錯誤中學到教訓。
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      經驗顯示,猜測市場何時波動並沒有意義。
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      我完全不猜測股市的走向,對於道瓊指數一年後會到600、900或1,200點毫無概念。
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      投資人真正賺大錢通常是靠做對質化決定
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