大師輕鬆讀086:景氣是最好的投資顧問

  • 出版日期:2012/07/01
  • 語言:繁體中文
  • 字數: 16,590
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拼經濟,先得拼得過景氣;領先景氣,你就領先市場!


本期目錄:

● 五分鐘摘要
● 何謂景氣循環
● 熟悉景氣循環的領先指標
● 建立自己的經濟儀表板
● 在地觀點——利用3D觀察法抓住景氣的腳步/梁國源

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主題看板:

Business cycle 景氣循環

景氣,是指一國在某一時期經濟活動的頻率,也就是當時一般經濟活動盛衰的狀況。景氣循環是指長期經濟發展過程中,因通貨膨脹、成長、就業等因素所造成的經濟擴張、緊縮、擴張、緊縮的循環過程。

景氣循環包括擴張期(expansion)與緊縮期(contraction)二個階段,但也有再將擴張期畫分為復甦(recovery)、繁榮(prosperity)兩階段,緊縮期畫分為緩滯(slowdown)、衰退(recession),或衰退、蕭條(depression)兩階段。一般而言,復甦是指景氣脫離谷底逐漸恢復的階段,繁榮係指經濟維持相當活絡狀態。景氣緩滯是指景氣由高峰轉降,呈現趨緩的現象;景氣衰退則為經濟活動持續下降。至於景氣蕭條,一般指長時間嚴重的衰退,此現象很少發生。長期經濟發展過程中,在某些時期內經濟活動頻繁,形成景氣擴張,經過一段時間,擴張達高峰後,經濟活動緩和下來,甚至負成長,形成景氣緊縮期,最後降至谷底,此後景氣又開始復甦好轉,再進入另一階段的擴張。如此,擴張與收縮交替出現,變化過程往往具某種程度的週期性。

FIG —— Future Inflation Gauge 未來通膨量表
WLI —— Weekly Leading Index 每週領先指數

未來通膨量表(FIG)及每週領先指數(WLI)是由民間機構「經濟循環研究學會」匯總各項經濟指標,設計出來的兩項綜合領先指數。FIG是預估通貨膨脹的計量模型,以1992年數據100為基準的指數,目的是為了預估通貨膨脹循環週期的高低點,而不是在預測通貨膨脹何時發生。該量表利用負債成長、進口及工業產品價格、勞動力緊縮,及銷貨表現等因素來計算。FIG是總結最適的通貨膨脹領先指標,是一項相當重要的指標,因為通貨膨脹的壓力會影響利率變化。在領先預估能力方面,FIG可以早9個月顯示出景氣即將到達谷底,早12個月顯示出景氣即將到達高峰。

WLI是總結一段時間內各項最適的經濟成長領先指標,以預測整個經濟活動的循環狀況(衰退或復甦),單單這項指標就能夠讓我們了解整個景氣循環的未來展望,預測未來的景氣究竟是會大步向前、還是疲軟無力。至於在領先預估能力方面,每週領先指數(WLI)則可以早3個月就顯示景氣即將到達谷底,早10個月就顯示出景氣即將到達高峰。

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